いい会社をふやすために、
私たちができること

「100年続く投資信託で、300年続く『いい会社』を応援したい」――2008年、そんな想いで鎌倉投信株式会社を立ち上げた鎌田恭幸氏。投資信託の運用・販売を通じて、社会を豊かにするための金融のあり方を誠実に求め続けてこられました。今、日本に必要とされる「いい会社」とは、どんな会社なのか。「いい会社」を増やすためにどんな挑戦をされているのか。自然と伝統文化に恵まれた古都鎌倉にある、鎌倉投信本社にてお話を伺いました。

野元

昨年来お仕事でお付き合いさせていただいていますが、一度じっくり鎌田さんご自身の会社経営観や仕事観をお伺いしたいと思っていました。機会をいただきありがとうございます。

鎌田

こちらこそ。よろしくお願いいたします。

野元

鎌田さんが代表として経営されている鎌倉投信は、「投資はまごころであり、金融はまごころの循環である」という投資哲学に基づいて、「結い2101」という名の投資信託を設定・運用し、投資家の方に直接販売されています。「結い2101」は「いい会社」への投資を特長としていますが、「いい会社」とは、どのような会社だとお考えでしょうか。

鎌田

15年前の創業時から一貫して、「本業を通じて社会に貢献する会社、あるいは、そうなろうと努力している会社」を「いい会社」だと定義しています。規模の大小や上場の有無は関係ありません。

ご存知のとおり、今の日本は環境、教育、医療などさまざまな分野の社会課題を抱えています。その中で社会全体が持続的に発展していくためには、新しいことに挑戦したり、社会課題の解決に取り組んだりして、社会の構造を変えていく会社が必要です。私たちは投資を通じてそうした「いい会社」を応援し、ふやしていくことで、社会が豊かに成長していく循環をつくっていきたいと考えています。

野元

そのような考え方の背景には、「いい会社」ではない会社が多いという実態があるかと思います。経営者は何かしらの想いがあって会社を興しているはずなのに、いつしか「いい会社」像から離れていってしまう例も少なくないように思います。

鎌田

世の中の潮流に抗えない面もあるのでしょうね。かつての日本には、売り手・買い手・世間にとってよい「三方良し」という商売の考え方がありました。しかし、近代になって欧米型の資本主義の概念が入ってきて、いかに利益を出して株価を上げるかが重視されるようになりました。その大きなドライバーとなったものの１つが金融です。マネーゲームとまではいいませんが、いかに効率的にお金をふやすかを考えて、実体経済ではないところでお金を循環させて利益を生んでいく…という、間違った方向へとお金の力が使われてきました。2010年ぐらいまではそれが顕著にあり、志のある経営者も株主の期待を無視できない面があったかと思います。

野元

「2010年ぐらいまで」ということは、その頃から状況が変化しているのでしょうか。

鎌田

はい。まさに2010年、私たちは「いい会社」への投資を掲げて「結い2101」を立ち上げたのですが、当初の世間の反応は「何言ってんの？」という感じでした。社会を豊かにすることや社会課題を解決することは、利益を出すこととは対極にある行為と認識されていたように思います。それから徐々に、双方を重ね合わせる動きが出始め、社会的価値の創出や社会変革を行う中において利益を出すという例も見られるようになりました。人々のニーズが、モノ・サービスをふやすところではなく、社会・人生の質の向上や心の豊かさといったところに、じわりとシフトしてきた感触があります。

野元

「じわり」という感じなんですね。

鎌田

「じわり」ですね。近年はSDGsやESGといった考え方が広がり、社会に対する存在意義を明確にして企業活動を行う「パーパス経営」に取り組む企業もふえてきましたが、今はまだ言葉が先行している「黎明期」かもしれません。ただ、少しずつ、社会を意識していないとお客様もついてきてくれない、いい社員も入ってこないという状況に向かっていると思います。

野元

例えば、うちの8歳の子どもが学校でSDGsを学んでくることからも、そう実感します。今の子どもたちが大人になっていくと、社会は確実に変化しますね。

野元

鎌倉投信の創業は、まだ世間の理解が追いついていない時期だったというお話でした。そのような中での挑戦には、相当なエネルギーが必要だったかと思います。

鎌田

根底には、20年間の会社員生活の経験とジレンマがありますね。

私は大学卒業後、信託銀行に就職しましたが、実はそこに志などなくて（笑）。大学のテニス部の先輩に誘っていただいて、比較的恵まれた労働環境だし、業務内容が幅広くて面白そうだという軽い気持ちで金融の世界に入ったんです。

入社したのはバブル絶頂期で、短期的な利益を追求する金融業界全体には、最初から違和感がありました。とはいえ、縁があって入った会社ですから、まずは担当した資産運用業務に一所懸命に取り組みました。その後に転職した外資系信託銀行でも、海外の先端の運用技術を学べることに大きなやりがいをもって仕事をしました。しかし、やはり金融業界全体を観たときに、最初の違和感は消えることはなく…。環境の変化によって派生型の金融商品が増え、数字を追う傾向が強くなっていく中、大きなプロジェクトに携わり、それが完了したタイミングで会社を辞めたんです。リーマンショックが起こったのは、その半年後のことでした。

本来、金融とは、実体経済や社会を豊かにする「水脈」みたいなものです。しかし、金融に関わる人がモラルを逸した金融商品をつくって制御できなくなり、リーマンショックやバブル崩壊のような「大津波」を起こしてしまう。本来「水脈」であるはずの金融に、鼻息の荒い暴力性のようなものを感じていましたね。

野元

水脈も、度を過ぎると「水害」になるということですね。

鎌田

ですから会社を辞めたときは金融の世界から離れる覚悟で、NPOやNGOなどの草の根的な社会貢献活動をやろうと思っていました。しかし、ノウハウも人脈もない中でまったく新しい仕事を始めるは難しいものです。そこで、金融という枠組みの中で、社会貢献に取り組む企業や組織を応援することなら自分にもできるのではないかと方向性を変え、かつての同僚に声を掛けて議論を重ね、共に創業にこぎつけたのがこの鎌倉投信というわけです。

野元

業界の第一線でご活躍されながらも、ご自身の中にある違和感に目をつぶらずにいらしたところ、とても素敵だなと思います。そのジレンマが、「いい会社」を応援する鎌倉投信につながったんですね。

現場に行くと見えてくる、その会社の本当の姿

野元

「結い2101」は「いい会社」への投資が特色ですが、投資対象とする際にどんな選定基準があるのでしょうか。

鎌田

社会性や個性、持続的に経営できる財政基盤や組織基盤があることなどを指標にしています。運用開始当初から重視しているキーワードは「人・共生・匠」です。人財を活かせる会社であること、循環型社会を創る会社であること、そして、日本の匠な技術・優れた企業文化をもつ会社であることですね。これらが総花的にオールAである必要はなく、「音楽は苦手だけど水泳はめちゃくちゃ速い」みたいな、得意分野で光る個性を見ています。

野元

それは数字やスペックだけではわからないかと思いますが、どうやって見極めているのでしょうか。

鎌田

必ず現場に足を運ぶようにしていますね。現場で、働いている方たちの姿やお話、職場の物の置き方などから、会社が掲げていることがどう現れているかを感じ取ります。

野元

へえ、物の置き方も判断材料なんですね。

鎌田

はい。例えば、整理整頓がきちんとできているところに物を無駄にしない方針が見て取れ、揃えている道具の内容から効率と質のどちらを重視しているかがわかり、壁に社員の誕生日を祝うメッセージが書かれた掲示物から社内の風通しのよさが感じ取れます。やはり現場に行ってみると、会社の理念やこだわりの浸透具合がよくわかるんです。投資を決めた後も何度も訪問して、確信の度合いを高めていきます。

野元

現場の一次情報を重視されている点、私たちブリコルールの仕事のスタンスとも近いところがありそうです。私たちは顧客企業様から組織や人事の課題についてご相談いただいた際、既存のアンケートやサーベイを拝見するだけでなく、なるべく現場に出向き社員の皆さんに直接インタビューさせていただくんです。そのお話を基に、必要な手立てを考えていきます。

鎌田

やはりそうですよね。私たちが昨年、ブリコルールさんに組織力醸成のご支援をいただいた際、ブリコルールさんと鎌倉投信との共通点は「人」が基本にあると感じました。

金融と「人」は結びつかないように思われるかもしれませんが、私たちが「いい会社」を紹介するなかで、投資家の行動に変化が生まれるということがよくあります。例えば、投資先の創業社長の強い想いや諦めない気持ちに触発されて、ボランティア活動を始めたり、人生を見つめ直して転職したりされています。つまり、投資は「出会い」を生むのです。素敵な会社や魅力的な製品との出会いもありますが、最大は、まだ気づかない「自分自身」との出会いだと思います。投資に成功する人は自分の価値観をしっかりもっている人です。最初からではなくても、投資していく中で、自分が何を大切にしているのかに気づけると強いんです。人の内面にも影響を及ぼすところに、金融の本質的な力を感じます。

ブリコルールさんが取り組まれている組織の課題に対する支援も、やはり自分自身の内面と向き合い、自分らしさに気づき、表現していくプロセスといえるのではないでしょうか。ブリコルールさんと私たちで提供するものは違っても、やはり「人」にアプローチする点は似ているように思います。

野元

鎌倉投信さんは投資を通じて「いい会社」をふやす挑戦をしていらっしゃる。私たちも、働く一人ひとりやその関係性という粒度の細かいところから、やがて社会に「いい会社」が増える一助になれたら嬉しいです。

利益を出すだけでなく、どう還元していくかが問われる

野元

今後はこれまでのような経済成長が難しいといわれ、「株式会社」という形態の存続すら危ういという声も聞かれます。鎌田さんはこれからの企業が向かう方向をどのように見通されていますか。

鎌田

たいへん難しい質問ですね。確かに、企業とそこで働く人たちの関わり方が多様化し、従来の企業モデルとは違った形になっていきそうです。しかし、少なくとも資本主義という枠組みにおいて、株式会社に代わる組織体はないと思います。企業にさまざまな人財やノウハウが集まることによって、新しい価値が生まれる。それによって経済が回り、社会が豊かになっていく。その中心にあるのは、やはり企業でしょう。

ただ、企業がもつべき視点は、どれだけ自社の利益を出すかだけでなく、その利益をどう社会に還元していくかも問われるようになっていくと思います。「利益を内部に貯め込んでいる企業はちょっとかっこ悪い」といった認識が広がり、適切な社会への還元を考える企業がふえていくのではないでしょうか。

野元

各企業が本業に軸足をおいて社会に貢献していく、というイメージですね。

鎌田

さらに大きな流れとして、人が本当の意味での幸福を追求し始めているのかもしれません。人は、誰かに必要とされたり喜んでもらったり、「人を幸せにすること」でしか幸せになれないものです。近代資本主義の行きついたところにあったのは、物や経済的な豊かさだけで人の心までは豊かにならなかったという事実です。人も、企業も、そんな資本主義の次にあるものを探し始めているんじゃないでしょうか。

野元

金融の力で人の心も豊かにしていこうという鎌田さんのお話に、経営者の一人として私も勇気づけられました。本日はありがとうございました。